平均地權條例三讀有感 - 亡羊補牢，希望真的時猶未晚

 

台灣央行自2022年3月開始升息，迄今將利率由1.375%調升到1.750%，總共升了0.375%，然後大家就急著算每月房貸支出要多出多少...

現在再來個平均地權條例，嚴格來說只有禁預售屋轉售與私法人購屋改為許可制這兩點比較紮實，其他的諸如如何保護檢舉人、炒作如何判斷都還有很大討論空間，暫時還無法確定成效。

然後建商已經急得像熱鍋上的螞蟻，聲稱這是趕盡殺絕...

當一個經濟體，連升息不到半個百分點都要投鼠忌器的時候，就已經說明了它的內在結構有多麼扭曲。

「通膨的恐懼」這本書告訴我們，錢其實只需要”承諾”就可以無中生有。Ray Dalio在他的著作裡也不斷提及當今社會的錢絕大部份都不是真金白銀或央行實際印發的鈔票，而是‘’信用‘’。

這所謂的”承諾”跟”信用”，是怎麼一回事？

簡單地說，這名為‘’錢‘’的信用，就是人們用「我以後會還錢」的”承諾”，提前變現到今天的未來收入。

貸款的本質就是如此而已。

是，它就是人們的未來。

而且以台灣現在的房價所得比而言，是很大一部分的未來。

著名旅日學者，野村綜合研究所首席經濟學家辜朝明先生，一生對美國大蕭條與日本泡沫經濟有深入研究，在他的著作「總體經濟的聖杯」裡提出了「資產負債表衰退」的概念。

在80年代末日本泡沫經濟鼎盛的時期，一個東京市的地價超越整個美國。

而在東京的精華區銀座，一張掉在地上的萬元鈔還買不起它所覆蓋面積的土地。

不論企業、個人，大家都把自己未來20年、30年的收入提前變現來投入漲勢看似永無止盡的房地產。

然．後．它．就．蒸．發．了

所以在那之後的20年、30年，企業、個人更加努力地工作賺錢。

賺錢去還債。

去償還那個已經消失的未來。

於是整個社會都在縮衣節食，失去了消費，失去了通膨，也失去了成長。

這就是所謂的「資產負債表衰退」，也是2008年次貸風暴之後，Ben Bernanke寧願承擔道德風險的罵名，也要撐住金融體系跟各大企業資產負債表，把民間負債轉移到政府身上的原因。

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打房打不得，因為沒有早點打。

最近一兩個月，的確也開始出現房價走軟的跡象。

平心而論，房市如果出現崩跌的情形，對有房的平民百姓依然是個災難，畢竟一旦出現抵押品價值不足的極端狀況(*註)，真正受重傷的還是自住的平民百姓。坐擁多房的有錢人可以拋售變現，他們依然有錢；但只有一間房自住的普通人，遇到這種結果是真的會很絕望。

當房價變得更加尾大不掉、牽扯的利益膨脹到所有人都忌憚的時候，執政者只能期望壓著它不再漲，或是漲得慢一點，讓人民所得花個幾年、十幾年慢慢跟上來。

其實每一個房地產泡沫破裂前，當下的執政者都是這麼想的，都是這麼做的。

至於會不會成功，只能看走鋼索走得怎麼樣，這不只需要地利、人和，也會需要天時。

正確的政策，無論如何都有正面的效果，即便成效還在未定之天，至少能控制”預期”，還是要給個肯定。

亡羊補牢，時猶未晚。

希望是真的還沒太晚。

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*註: 房貸是抵押貸款，也就是購屋者以房屋為抵押向銀行貸款買房。房價跌幅過大可能造成原本做為抵押品的房子，市場價值降到低於原本貸款額度，導致貸款人必須要追加擔保品，或清償差額。如果大範圍出現這種狀況，銀行將面臨壞帳問題，從而導致整體經濟在融資面的斷裂，引發更深層危機。